Patria kauft WP Global: Beteiligungskapitallösungen werden größer

Patria Investitionen übernimmt WP Global Partners und erweitert damit seine Präsenz in den USA sowie den Zugang zu Primärinvestitionen, Zweitmarkttransaktionen und Mitinvestitionen im Mittelstandssegment. Der Zukauf ist klar auf gebührenwirksames Wachstum und breitere Manager Beziehungen ausgerichtet.

US-Ausbau über Lösungen für private Märkte

Patria Investitionen Limited kündigte eine Vereinbarung zur Übernahme von WP Global Partners an, einem in den USA ansässigen Manager für Lösungen im Bereich Beteiligungskapital mit Fokus auf das untere Mittelstandssegment, und begründet den Schritt mit steigender globaler Investorennachfrage nach Mittelstandsengagements in Nordamerika. WP wurde 2005 gegründet, hat Standorte in New York und Chicago, beschäftigt 30 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter inklusive mehr als zehn Anlagefachleuten und hat nach eigenen Angaben über sechs Milliarden US Dollar in verschiedenen Sektoren investiert. Patria will durch die Integration von Team und Fähigkeiten die eigene US-Präsenz, die Investitions- und Kapitalaufnahmefähigkeit stärken und zugleich die etablierte Lösungssparte im Beteiligungskapital ergänzen, was in der Praxis vor allem mehr Transaktionszugang über Manager Beziehungen und strukturierte Mitinvestitionen bedeuten dürfte. Auf Proforma-Basis verweist Patria darauf, dass das Segment Globale Lösungen für private Märkte (GMPS) ein gebührenwirksames verwaltetes Vermögen von mehr als 13,3 Milliarden US Dollar zum dritten Quartal 2025 erreicht und dass nahezu 40 Prozent der Investitionen in US-Vermögenswerte fließen.

Gebührenwirksames Wachstum als Steuerungsgröße

Die Transaktion sieht einen vollständig in bar zu zahlenden Basispreis vor, der 1,7 Prozent des gebührenwirksamen verwalteten Vermögens entspricht, sowie eine vollständig in bar zu zahlende Erfolgszahlung, die an spezifische Leistungsparameter geknüpft ist und 2029 fällig werden soll. Patria erwartet, dass die Übernahme im ersten Jahr ergebnissteigernd auf gebührenbasierte Erträge (FRE) und ausschüttungsfähige Erträge (DE) wirkt, womit die Steuerungslogik auf wiederkehrende Gebühren und Skaleneffekte zielt. Mit dem Hinzukommen von rund 1,8 Milliarden US Dollar gebührenwirksamem verwaltetem Vermögen (FEAUM) von WP soll das Proforma Gesamtvolumen im GMPS-Segment auf mehr als 13,3 Milliarden US Dollar steigen, eine Größenordnung, die im Lösungsgeschäft unmittelbar die Verhandlungsmacht gegenüber Vertriebspartnern und der Managerlandschaft beeinflusst. Die Kennzahlen zeigen zugleich, dass Patria die US-Expansion nicht über einzelne Fonds, sondern über eine Plattformlogik mit Primärinvestitionen, Zweitmarkttransaktionen und Mitinvestitionen im unteren Mittelstandssegment vorantreibt.

Patria und WP setzen auf Netzwerkeffekte

Marco D’Ippolito, geschäftsführender Partner, sagt: „Dies ist ein wichtiger Schritt nach vorn, um ein talentiertes Team mit nachgewiesener Erfolgsbilanz und starker Reputation zu Patria zu holen; die Transaktion erweitert unmittelbar das Universum der Manager in unserem Netzwerk und stärkt unser Angebot über Primärinvestitionen, Zweitmarkttransaktionen und Mitinvestitionen im unteren US-Mittelstandssegment.“ Donald Phillips, Vorsitzender und Geschäftsführer von WP Global Partners, ergänzt: „Nach sorgfältiger Prüfung möglicher Partner für das nächste Kapitel von WP stach Patria durch seine unternehmerische Kultur, die diversifizierte globale Plattform und den starken Fokus auf Mittelstands Beteiligungskapital hervor; ich bin überzeugt, dass Patria unserem Team und unseren Kunden ein hervorragendes Umfeld bietet, um unsere Kunden weiter effektiv zu betreuen.“