PwC steuert Carve-out für EnBW-Milliardenprogramm

PwC Deutschland hat den Verkauf des Contracting-Geschäfts von EnBW an die Kölner RheinEnergie begleitet und dabei sowohl die organisatorische Herauslösung als auch die steuerliche Strukturierung der Transaktion verantwortet.

Zwei Disziplinen in einem Mandat

Das Besondere an der Beratungsleistung: PwC verzahnte die Separierung des Geschäftsbereichs aus dem EnBW-Konzern mit der steuerlichen Ausgestaltung der Veräußerung in einem integrierten Projektansatz. Bei einem Portfolio von bundesweit rund 200 Contracting-Anlagen samt laufender Kundenverträge, Wartungsroutinen und IT-Prozessen ist eine solche Verknüpfung entscheidend, weil steuerliche Zuordnungen und rechtliche Strukturfragen bereits in der Carve-out-Vorbereitung angelegt sein müssen, nicht erst beim Closing. Auf EnBW-Seite wurde die Transaktion intern von der Steuerabteilung unter Prof. Dr. Gerd Gutekunst mit maßgeblicher Beteiligung von Erik Schreiber gesteuert.

Strategischer Hintergrund der Veräußerung

Für EnBW ist der Verkauf Teil einer umfassenden Neuausrichtung: Bis 2030 plant der Konzern Investitionen von bis zu 50 Milliarden Euro, vorrangig in den Ausbau von Strom- und Gasnetzen, erneuerbare Energien, wasserstofffähige Gaskraftwerke und Elektromobilität. Das Contracting-Geschäft bot zwar stabile Erträge und Wachstumspotenzial, gehörte aber nicht mehr zum strategischen Kern dieses Investitionspfads.

RheinEnergie positioniert sich neu

Die Käuferseite verfolgt mit der Übernahme das Ziel, sich als einer der drei führenden Anbieter komplexer Energiedienstleistungen in Deutschland zu positionieren und übernimmt dafür nicht nur Anlagenkapazitäten, sondern auch operatives Know-how und eine gewachsene Kundenbasis.