HALO statt Software: Europas PE-Investoren entdecken Industrieunternehmen neu

Angesichts wachsender KI-Disruption und geopolitischer Unsicherheit schwenken Private-Equity-Investoren in Europa auf Unternehmen mit substanziellem Sachvermögen um. Industrierenditen übertreffen IT über fünf und zehn Jahre.

9,1 Mrd. Euro Dealvolumen in europäischen Industriewerten, große Pipeline

Im laufenden Jahr wurden in Europa bereits rund 56 Deals im Industriesektor mit einem Gesamtvolumen von 9,1 Milliarden Euro abgeschlossen. Darüber hinaus befinden sich mehrere Großtransaktionen in der Pipeline: Blackstone und Arcline Investment Management zählen zu den Bietern für den britischen Luft- und Raumfahrtzulieferer Senior, der ein Angebot von Advent International über 1,5 Milliarden Dollar zuvor abgelehnt hatte. Für die Schiffsmotorensparte von Volkswagen, bewertet mit bis zu 7 Milliarden Euro, haben laut Reuters Brookfield, Blackstone und CVC Gebote eingereicht. Der jährliche Dealwert im europäischen Industriesektor lag 2025 bei rund 35 Milliarden Euro, 9 Prozent mehr als im Vorjahr.

HALO: Starke physische Substanz als Schutz vor KI-Obsoleszenz

Das Kürzel HALO, das für Heavy Assets, Low Obsolescence steht und vom Ritholtz-CEO Josh Brown geprägt wurde, beschreibt Unternehmen mit hohem Sachanlagevermögen und langlebiger wirtschaftlicher Relevanz. Goldman Sachs veröffentlichte im April eine Analyse, die Anlagenintensität als wesentlichen Treiber öffentlicher Marktbewertungen herausarbeitet. In den privaten Märkten zeigt sich die Stärke des Sektors in den Langfristrenditen: HarbourVest-Daten weisen für europäische Industriebuyouts annualisierte Fünfjahresrenditen von 24,6 Prozent und Zehnjahresrenditen von 23,2 Prozent aus, gegenüber 20,7 und 22,3 Prozent für IT-Investments im gleichen Zeitraum.