New 2ND Capital peilt 1,5-Mrd.-Hard-Cap für Fund IV an

Der New Yorker Spezialist für GP-geführte Secondaries im Mittelmarkt hat bereits 950 Mio. US-Dollar eingesammelt, während der GP-Led-Markt 2025 auf 106 Mrd. US-Dollar gewachsen ist.

Starkes Momentum trotz Marktflaute

New 2ND Capital Fund IV verzeichnete im Dezember einen ersten Close bei 800 Mio. US-Dollar und ist inzwischen auf rund 950 Mio. US-Dollar angewachsen. Das von Tjarko Hektor, ehemaligem Managing Director bei AlpInvest, gegründete Haus verwaltet rund 2,4 Mrd. US-Dollar und fokussiert sich auf Transaktionen zwischen 10 und 500 Mio. US-Dollar. Zwei Vorgängerfonds haben bislang rund 500 Mio. US-Dollar an Investoren zurückgeführt, was die starke Nachfrage für Fund IV erklärt. Zuletzt verankerte New 2ND einen Single-Asset-Continuation-Fund von Boyne Capital für den Energieberater Pilot Energy sowie einen Continuation-Fund von Astara Capital Partners für einen Verpackungshersteller.

GP-Led-Markt auf Rekordkurs

Der Secondaries-Markt erreichte 2025 ein Volumen von 226 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 41 Prozent gegenüber dem Vorjahr, laut Evercore. GP-geführte Deals wuchsen dabei um 51 Prozent auf 106 Mrd. US-Dollar. Treiber ist die anhaltende Exit-Flaute: Reduzierte M&A- und IPO-Aktivität seit dem Zinsanstieg 2022 hat Ausschüttungen an LPs gedrosselt und GPs gezwungen, Unternehmen länger als die üblichen drei bis fünf Jahre zu halten. Trotz des Rekordvolumens bleibt der Markt unterkapitalisiert: Das verfügbare Kapital im Verhältnis zum jährlichen Deal-Flow lag laut Evercore im Januar bei 1,2x, gegenüber 1,75x Ende 2024.