PwC: Europäischer PE-Markt wächst auf 457 Mrd. €

Megadeals treiben das europäische PE-Transaktionsvolumen auf ein Rekordhoch, während der Midmarket abwartet und die Kapitalbeschaffung auf ein Zehnjahrestief fällt.

Gespaltener Markt: Megadeals boomen, Midmarket wartet

Der europäische Private-Equity-Markt zeigte 2025 ein gespaltenes Bild: Die Dealanzahl sank gegenüber 2024 um 8 Prozent auf 3.881 Transaktionen, das Transaktionsvolumen hingegen stieg um 28 Prozent auf 457,6 Mrd. Euro. Treiber waren Megadeals jenseits der 1-Mrd.-Euro-Schwelle, deren Anzahl um 34 Prozent auf 71 stieg. Das Dry Powder lag mit 434,8 Mrd. Euro nahe dem Allzeithoch, und die durchschnittlichen Kaufpreise liegen beim 12,8-Fachen des Betriebsergebnisses. Erstmals rangiert Digitalisierung und KI als wichtigster Renditefaktor mit 36 Prozent, vor dem Verschuldungshebel mit 32 Prozent. 88 Prozent der PE-Firmen investierten 2025 in digitale Transformation, 94 Prozent planen entsprechende Investments für 2026. Dies sind Kernergebnisse des Private Equity Trend Report 2026 von PwC, für den 250 Partner und Managing Directors europäischer PE-Unternehmen befragt wurden.

DACH-Region mit 69 Prozent Volumenwachstum

In der DACH-Region fanden 2025 insgesamt 557 PE-Deals statt, 3 Prozent weniger als im Vorjahr, doch das Volumen legte um 69 Prozent auf 88,3 Mrd. Euro zu. 168 Exits generierten 51,5 Mrd. Euro; die durchschnittlichen Halteperioden sind auf 6,5 Jahre gestiegen, und die Rückflüsse an Anleger liegen mit 14 Prozent des Portfoliowerts auf dem niedrigsten Niveau seit der Finanzkrise 2008/09. PwC-Partner Dr. Ralf U. Braunagel fasst zusammen: Sinkende Zinsen, aufgestaute Transaktionen und die Annäherung der Preisvorstellungen von Käufern und Verkäufern stützten den Markt, doch die Erholung sei ungleich verteilt. 66 Prozent der befragten PE-Investoren hielten 2025 Investments in Deutschland, gegenüber 58 Prozent im Vorjahr; für 2026 planen 43 Prozent steigende Neuinvestments.