HarbourVest schließt 1,1-Milliarden-Fonds für Continuation Vehicles

Mit dem Private Equity Continuation Solutions Fund hat HarbourVest eine dedizierte Strategie für Single-Asset-Continuation-Vehicles aufgelegt. Das Closing von 1,1 Milliarden Dollar signalisiert, dass der Markt reif für spezialisierte Vehikel ist.

Dedizierte Strategie für einen gewachsenen Markt

HarbourVest, der in Boston ansässige Private-Assets-Manager, hat seinen Private Equity Continuation Solutions Fund (PECS) mit einem Volumen von 1,1 Milliarden US-Dollar geschlossen. Der Fonds richtet sich primär auf Single-Asset-Continuation-Vehicles, ergänzt durch GP-geführte Secondaries im weiteren Sinne. Die Entscheidung, eine eigenständige Strategie aufzulegen, folgt laut Valérie Handal, Managing Director bei HarbourVest in London, der wachsenden LP-Nachfrage nach dedizierter Exposition gegenüber dieser Transaktionskategorie. "Wir sahen, dass der Markt einen Reifegrad erreicht hatte, bei dem eine eigenständige Strategie sinnvoll war, die ein bestehendes Private-Equity-Portfolio ergänzt", so Handal. Das Volumen einzelner Continuation Vehicles lag 2025 bei 52 Milliarden US-Dollar, gegenüber 32 Milliarden im Vorjahr.

Selektivität als Kernprinzip

HarbourVest prüfte für PECS mehr als 160 potenzielle Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von über 75 Milliarden US-Dollar und investierte letztlich 2,8 Milliarden Dollar. Diese ausgeprägte Selektivität spiegelt die Investitionsphilosophie des Hauses wider: Entscheidend ist nicht allein die Qualität des Assets, sondern die Passung zwischen dem Unternehmen und dem GP, der das Continuation Vehicle initiiert. "Wir haben Deals abgelehnt, nicht wegen des Assets selbst, sondern weil wir die Ausrichtung zwischen GP und Asset nicht für gegeben hielten", erklärt Handal. Obwohl PECS kleiner als HarbourVests Dover Street Flaggschiff-Fonds ist, kann er durch Co-Investitionen mit LPs und die Nutzung weiterer Kapitalquellen des Hauses auch größere Transaktionen begleiten und dabei Lead-Positionen mit vorteilhaften Konditionen sichern.