Partners Group schließt 5,5-Milliarden-Secondaries-Fonds

Partners Group hat sein Infrastruktur-Secondaries-Programm bei mehr als 5,5 Milliarden Dollar geschlossen. Mehr als 70 Prozent des Kapitals stammt von neuen Kunden, die zunehmend nach Liquiditätslösungen für Infrastrukturbeteiligungen suchen.

Wertschöpfung statt Preisabschlag als Renditetreiber

Partners Group hat sein Infrastruktur-Secondaries-Programm bei mehr als 5,5 Milliarden Dollar geschlossen. Die Strategie setzt dabei auf Wertschöpfung statt auf einen niedrigen Einstiegspreis als Renditetreiber. Institutionelle Investoren nutzen Secondaries zunehmend als Liquiditätsventil, da Infrastrukturwerte die geschlossenen Fonds, in denen sie gehalten werden, strukturell überdauern. Der Wettbewerb um die besten Transaktionen verschiebt sich dabei von der Höhe des Preisabschlags hin zur Tiefe der eigenen Analyse. Das Programm umfasst einen 1,7 Milliarden Dollar schweren geschlossenen Fonds sowie maßgeschneiderte Mandate und weitere Vehikel. Mehr als 70 Prozent des zugesagten Kapitals stammt von neuen Kunden. Der Kapitalpool aus GP-led-Transaktionen und LP-led-Portfolios ist bereits zu über 25 Prozent in 20 Anfangsinvestitionen investiert, darunter eine Führungsposition in einem Continuation Vehicle für ein globales Flugzeug-Leasingportfolio mit 69 Vermögenswerten. Dr. Dmitriy Antropov, Head of Private Infrastructure Partnership Investments, erklärt: „Der Preisabschlag ist ein relativ kleiner Teil der gesamten Wertschöpfung in der Infrastruktur, wichtiger ist die kurzfristige Wertschöpfung, die wir in unserer Due Diligence identifizieren.“

Track Record von 18 Prozent IRR seit 2006

Partners Group hat seit 2006 weltweit mehr als 70 Investitionen abgeschlossen und dabei über den gesamten Zeitraum eine vollständig realisierte Rendite von 18 Prozent net IRR erzielt. Das Fundraising für Infrastruktur-Secondaries hat seit 2024 spürbar zugenommen und im vergangenen Jahr neue Rekorde erreicht, allein die Infrastruktur-Secondaries-Strategie von Partners Group investierte im vergangenen Jahr weltweit 2 Milliarden Dollar. Erst drei Tage zuvor hatte das Unternehmen sein viertes direktes Infrastrukturprogramm bei mehr als 15 Milliarden Dollar geschlossen, 50 Prozent größer als der Vorgängerfonds. Die direkte Infrastrukturstrategie erzielte seit Auflage über 21 Exits einen net TVPI von 2,2x und einen net IRR von 20,8 Prozent.