PE: Was Wertsteigerung heute wirklich treibt

Eine neue Untersuchung zeigt, wann Wertsteigerung in Beteiligungen tatsächlich entsteht. Nicht der Finanzierungshebel, sondern die operative Arbeit entscheidet.

Management und Daten werden zum Werttreiber

Die Studie "Winning the Value Creation Game" von Radial, Keyplayer und der Frankfurt School basiert auf mehr als 100 Gesprächen im deutschen Private-Equity-Umfeld. 72 Prozent der Befragten sehen die Managementqualität als entscheidend an, Soft Skills liegen mit 84 Prozent vor Hard Skills mit 57,5 Prozent. Ronald Gleich, Direktor des Centre for Performance Management & Controlling, sagt: "Erfolgreiche Investoren steuern die drei relevanten Dimensionen nicht nacheinander, sondern verzahnt."

Datentransparenz reicht nicht

96,5 Prozent bewerten Datentransparenz als relevant, aber nur 29,5 Prozent als wirklich entscheidend. Gleichzeitig zählen fehlerhafte Finanzdaten zu den häufigsten Stolpersteinen bei Exits. Jan Wasner, Director bei Radial, betont: "Wertschöpfung beginnt nicht mit dem Werkzeug, sondern mit der Datengrundlage."

Exit Readiness beginnt am Closing Day

Beim Zeitfaktor zeigt sich die größte Lücke zwischen Anspruch und Praxis. Nur ein Fünftel der Häuser startet nach der Due Diligence mit einem vollständig quantifizierten Maßnahmenplan, ein Drittel bewertet die eigenen 100-Tage-Pläne rückblickend als unrealistisch. Tina Kleingarn, Beirätin von Keyplayer, warnt: