Versicherer entdecken Private Markets und lagern 5,5 Billionen Dollar aus

Der Insurance Investment Outsourcing Report 2026 von Clearwater Analytics dokumentiert einen Markt im Strukturwandel: Private Markets haben ihr Volumen mehr als verdoppelt, Europa hat das globale Kräfteverhältnis verändert, und externe Vermögensverwaltung ist zum globalen Standardmodell geworden.

Private Markets verdoppeln ihr Volumen

Das verwaltete Volumen ausgelagerter Versicherungsvermögen hat laut dem Insurance Investment Outsourcing Report (IIOR) 2026 von Clearwater Analytics (NYSE: CWAN) und DCS Financial Consulting die Marke von 5,5 Billionen US-Dollar überschritten. Das entspricht einem Plus von 23 Prozent gegenüber dem Vorjahr und 65 Prozent seit 2021. Ergänzend kommen 1,8 Billionen US-Dollar an beratenen Vermögen bei 12 Anlageberatungsgesellschaften hinzu.

Besonders auffällig ist das Wachstum in den Private Markets: Extern verwaltete Versicherungsvermögen in diesem Segment haben sich seit 2021 mehr als verdoppelt und erreichten 947 Milliarden US-Dollar. Gemeinsam mit börsennotierten Anlagen machen sie annähernd ein Drittel der gesamten ausgelagerten Versicherungsallokationen aus. 67 Prozent der teilnehmenden Vermögensverwalter bieten inzwischen private festverzinsliche Strategien an, darunter Mittelstandsfinanzierungen, Infrastrukturanleihen und strukturierte Kreditprodukte.

Europa rückt ins Zentrum, Wettbewerb verschärft sich

Europa und Großbritannien haben sich mit einem AUM-Wachstum von 32 Prozent im Jahresvergleich und einer Verdopplung von 1,0 auf 2,1 Billionen US-Dollar seit 2021 zur zweiten Kraft im globalen Outsourcing-Markt entwickelt. Mit einem Anteil von 38 Prozent am Gesamtvolumen ist die Region klar aufgestiegen, während Nordamerika mit 12 Prozent Wachstum zwar solide, aber deutlich weniger dynamisch blieb. APAC- und Offshore-Märkte wuchsen prozentual noch schneller.

Der Wettbewerb verschärft sich entsprechend: Der Marktanteil der zehn größten Vermögensverwalter sank in zehn Jahren von 70 auf 59 Prozent. Spezialisierte und mittelgroße Häuser gewinnen über ausgewiesene Versicherungsexpertise, Private-Markets-Kompetenz und regionale Stärke Mandate hinzu. Steve Doire, Inhaber von DCS Financial Consulting und Strategic Advisor von Clearwater Analytics, zieht ein klares Fazit: „Die nahezu Verdopplung der von Anlageberatungsgesellschaften betreuten Vermögen innerhalb von zwei Jahren belegt, dass Versicherer gezielt externe Experten einbinden, um zunehmend diversifizierte und komplexe strategische Anlageprogramme zu konzipieren und zu steuern.“