KNDS-Börsengang wackelt: PwC verweigert Testat wegen Katar-Affäre

Der Rüstungskonzern muss seinen geplanten Gang aufs Parkett verschieben, weil alte Panzergeschäfte am Golf die Wirtschaftsprüfer nervös machen.

Wirtschaftsprüfer macht Ärger

Der deutsch-französische Panzerschmied KNDS steckt in der Klemme. Eigentlich wollte der Konzern im Frühsommer an die Börsen in Frankfurt und Paris stürmen, doch PwC spielt nicht mit. Die Prüfer weigern sich, den Jahresabschluss 2025 abzusegnen, solange eine firmeninterne Untersuchung läuft. Ohne Testat kein Listing, so einfach ist das.

Panzer für den Golfstaat

Was genau wird durchleuchtet? Ein Geschäft aus dem Jahr 2013, als der Vorgänger Krauss-Maffei Wegmann Kampfpanzer und schwere Geschütze an Katar verkaufte. Laut Medienberichten sollen damals Millionen an eine Beratungsfirma geflossen sein, die einem katarischen Militär gehörte. Der Verwaltungsrat hat Ende April grünes Licht für eine unabhängige Prüfung gegeben. Die Wirtschaftskanzlei Freshfields wühlt sich durch die Akten. Bislang, so beteuert die Konzernspitze, seien keine Beweise aufgetaucht, dass eigene Mitarbeiter gegen Gesetze verstoßen haben. Der testierte Abschluss soll im Mai nachgereicht werden.

Milliardenpläne in der Warteschleife

Der geplante Börsengang hätte richtig Geld in die Kasse gespült. Angepeilt war eine Bewertung von bis zu 25 Milliarden Euro. Ein Viertel der Anteile sollte verkauft werden, Erlös: rund fünf Milliarden. Mit dem frischen Kapital wollte KNDS seine Fabriken ausbauen und die Produktion verdoppeln. Nebenbei träumen die bisherigen Eigentümer, der französische Staat und die Unternehmerfamilie Wegmann, von einer saftigen Sonderdividende.

Pralle Auftragsbücher, leere Börsentaschen

Am Geschäft selbst liegt es nicht. Im vergangenen Jahr unterschrieb KNDS Neuverträge über 11,2 Milliarden Euro. Der gesamte Auftragsbestand schwoll auf rund 23,5 Milliarden Euro an, die Erlöse legten ebenfalls kräftig zu. Die Nachfrage nach Panzern, Haubitzen und Munition kennt derzeit nur eine Richtung. Doch solange die Prüfer mauern, bleibt das Börsentor verriegelt. Zieht sich die Angelegenheit weiter hin, verschiebt sich das Debüt frühestens in den Herbst. Manche Insider rechnen sogar erst gegen Jahresende mit dem Startschuss.